信托公司每年排队 刘明康借用骆驼评级加以规范
来源：WWW.TRUSTSZ.COM 时间：2004-04-28
历经五次清理整顿的信托业将告别“一家生病，大家吃药；几家烂掉，全行业整顿”，取而代之的将是“差异化管理”——分类管理，逐步建立有进有出、优胜劣汰的信托业市场准入机制。
“信托公司也可以采用骆驼评级法（camels）加上透明度建设来进行考核”，银监会主席刘明康近日在衡平信托公司的讲话时，还要求银监会非银部逐步对信托公司进行评级和分类，至少分五类。实行分类监管、分类治理，并对信托公司进行认真地打分和检测，至少每年评一次，根据每年的业绩排定名次。
4月5日，刘明康在安徽国元信托公司的讲话中则把奖优罚劣的监管思路表达得淋漓尽致：做得好的信托公司，可以异地开展业务；实行报备制而不是报批制；可以突破资金信托最多200份的限制；行业间的拆借银监会也可以找人民银行商量。做得不好的信托公司，就要限制发展，到最后要重新整顿。
而在4月12日的全国信托投资公司工作会议上，银监会非银部主任高传捷也对一些信托公司敲响了警钟：“对经营差的、风险大的信托公司，将严格管理，限制发展；对违法违规的要进行处罚，甚至摘牌。”
风险凸显
在银监会非银部看来，经过五年的清理整顿，信托投资公司恢复了活力，已登记公司充实了资本，风险抵御能力有所增强，原有的负债业务有所下降，大部分信托投资公司在发展创新中做出了很大的努力，信托业务有恢复性增长。
据银监会统计，目前，全国完成重新登记信托公司共计59家，根据去年年底汇总的数据，从业人员4602人，自营资产944亿元，自营负债463亿元，所有者权益481亿元，共管理信托财产1635亿元。去年57家公司账面利润总额15．5亿元，5家亏损，信托业务收入比2002年增长97%。
但是，一些信托公司原有风险清理工作任务还十分艰巨，一些重新登记后的公司违规经营又发生了新的风险，部分公司的风险有所积聚，这已经引起监管者的高度重视。
在这次全国范围的信托工作会议上，高传捷对某些信托公司进行了措辞严厉的不指名批评。他指出，信托业目前存在的主要问题是，信托公司虽然是现代法人，但有些公司治理结构不完善；高管人员和从业人员素质参差不齐，有的高管人员的专业水准和道德操守有待提高；信托公司经营机制虽比商业银行更为灵活，但内在的扩张冲动使得一些信托投资公司违规经营，产生风险。特别让监管部门担心的是，部分信托公司违规办理资金信托业务，而且违规现象严重。违规主要形式是在合同之外补充协议，为客户保证信托收益；擅自改变资金用途，用信托资金为自己谋利益，周转一下再回来；以各种手段规避200份限制；变相设立分支机构。根据非银部的了解，这些问题的数额、频率和涉及的信托公司不在少数。因此，信托公司防范风险的任务更为突出。
此外，有些信托公司还存在历史遗留问题。1999年3月，央行根据国务院关于进一步全面整顿信托投资公司的精神，开始对信托投资机构进行第五次清理整顿。这是一次推倒重来的彻底整顿，但是对于某些已经重新登记的信托公司而言，整顿并不彻底，原有业务清理效果不理想。到去年年底，57家信托公司中还有存款130多亿，15家公司的存款量还比较大，对这些存款的清理工作将延长到2005年底。有的信托公司资产质量不好，如果减除这部分存款之后，资本金不足，就只有摘牌的命运了。
骆驼评级
不容乐观的现状导致监管机构决定采取分类管理。从监管层看来，没有分类，良莠不分，就无法帮助好的、限制差的。
在这次会议上，高传捷透露，分类管理的要点是：在风险评价的基础上，有步骤地审慎推动和支持信托的创新业务。对法人治理好、内控制度严密、资本实力强、风险管理好、经营效益好的信托公司，在监管能力有保障的前提下，可以单批业务；对经营差的、风险大的信托公司和违法违规要严加处理。银监会力争通过分类管理逐步建立有进有出、优胜劣汰的信托业市场准入机制。
而分类管理的关键是分类标准。尽管银监会还没有公布对于信托公司的分类标准，在业内人看来，刘明康的两次讲话已为信托公司的分类标准透露足够信号。
CAMELS是进行银行金融分析时所用到的几个最重要的要素的首字母缩写——C：资本充足率；A：资产质量；M：管理效率和管理水平；E：盈利水平；L：流动性；S：对市场风险的敏感度。
“此次银监会给信托公司建立分类管理的机制是管理层监管手段的提高，对信托行业应该是个利好消息。”西南证券的研究员孟辉认为，“采用过去主要是针对银行的Camels制度，增加了对信托公司信息透明度和市场敏感度两个指标。”
从目前银监会非银部的初步分析来看，正常的和一般的企业31个，占到总量的一半以上，有业内人士认为，它们很可能都将面临更加严峻的生存环境。
一家规模不是很大的信托公司负责人认为，他们目前存在的困境很大的原因仍来自于重新登记以前的遗留问题，并非是现在的运营问题。简单的给划分到一个比较差的类别当中去不仅会影响他们公司的声誉，更会影响到对旧有问题的解决。“银监会的主要工作应该是帮助这些企业找到主营业务，给予一定的生存空间，而不是给那些本来赢利能力很强的企业更多优惠。”
不过，北京一位中央级信托公司的负责人认为，信托公司行业的特点就是水平参差不齐，这给监管本身带来很大难题。如果搞一刀切，监管力度刚性太大，往往是打一个，整个行业都趴下。这对信托公司在金融机构中安身立命是很不利的。现在给信托分类是非常必要的，分配的标准也许会影响到个别企业的利益，但对整体信托行业却是个促进。只要加强监管，那么信托行业的公信力将会建立起来。
两条戒律
除了骆驼评级，刘明康和高传捷都反复强调了信托公司依法合规开展各项业务的两条戒律——不保底和私募。
刘明康提醒信托公司特别要注意杜绝担保回报率，任何产品都不能担保回报率。对产品可以预测收益，列明测算公式、测算数字，但必须说明“仅供参考”。现在有不少信托公司一犯再犯这样的错误。高传捷也强调，不能承诺保底，预测、分析的数据都能讲，但要说清是仅供参考。通过附加协议换来了业务，实际上是负债，不仅违反信托法，对行业也不好，行业的风气坏了，行业风险就来了。“承诺保底问题，要自查、化解。”
而对于资金信托的私募性质，他们强调必须一对一地营销或者定向营销，不能在媒体上登广告，或者在公开场合搞产品的推介宣传，不得将产品推销给银行类金融机构。可以路演，可以开早餐会，用多媒体介绍情况，可以利用互联网介绍情况。刘明康认为信托公司设立分支机构不是好的办法，他告诫说：“现在有因特网，还搞分支机构吗?一定要记住80年代、90年代中国信托业的教训，设分支机构就要有人，总部都找不到合格的人才，分支机构能有人才吗?还要给增加房子、车子、财务支出，你受得了吗?”
五年规划
在这次信托会议上，高传捷透露，信托业的发展规划是：通过五年时间，前2-3年完善制度建设，后2-3年出现增长。今年主要研究房地产信托、企业改制、年金、不良资产处置信托，看准一个向前迈进一个，突破200份的限制；出台财务、税收、登记、交易转让等配套制度的工作。
对于信托业的风险，刘明康和高传捷有着清醒的认识。刘明康告诉信托公司：“信托公司做的所有产品风险都大于银行的产品，因此，信托公司的人才技艺就要高出、胜出商业银行一筹，千万不能说信托公司的风险管理比商业银行还要差，那就错到底了。商业银行的风险取向和信托公司的风险取向相比，信托的风险大。信托公司风险取向比商业银行大，才能做得好信托。你们接受的风险比银行大，但你们的风险内控、人才要求，必须比银行还要厉害，这是匹配的，否则就阴差阳错了，继续把过去的学费再交一遍，会再把牌子摘掉。”
高传捷也认为，信托公司是高风险的机构，信托业务是高风险的业务，业务面比银行宽，涉及到贷款、投资、股权等方面，人员素质要求高，操守再低一点，风险是很大的。大量发行集合资金信托，个别项目运作出了问题，都会给社会带来动荡。
“信托公司也可以采用骆驼评级法（camels）加上透明度建设来进行考核”，银监会主席刘明康近日在衡平信托公司的讲话时，还要求银监会非银部逐步对信托公司进行评级和分类，至少分五类。实行分类监管、分类治理，并对信托公司进行认真地打分和检测，至少每年评一次，根据每年的业绩排定名次。
4月5日，刘明康在安徽国元信托公司的讲话中则把奖优罚劣的监管思路表达得淋漓尽致：做得好的信托公司，可以异地开展业务；实行报备制而不是报批制；可以突破资金信托最多200份的限制；行业间的拆借银监会也可以找人民银行商量。做得不好的信托公司，就要限制发展，到最后要重新整顿。
而在4月12日的全国信托投资公司工作会议上，银监会非银部主任高传捷也对一些信托公司敲响了警钟：“对经营差的、风险大的信托公司，将严格管理，限制发展；对违法违规的要进行处罚，甚至摘牌。”
风险凸显
在银监会非银部看来，经过五年的清理整顿，信托投资公司恢复了活力，已登记公司充实了资本，风险抵御能力有所增强，原有的负债业务有所下降，大部分信托投资公司在发展创新中做出了很大的努力，信托业务有恢复性增长。
据银监会统计，目前，全国完成重新登记信托公司共计59家，根据去年年底汇总的数据，从业人员4602人，自营资产944亿元，自营负债463亿元，所有者权益481亿元，共管理信托财产1635亿元。去年57家公司账面利润总额15．5亿元，5家亏损，信托业务收入比2002年增长97%。
但是，一些信托公司原有风险清理工作任务还十分艰巨，一些重新登记后的公司违规经营又发生了新的风险，部分公司的风险有所积聚，这已经引起监管者的高度重视。
在这次全国范围的信托工作会议上，高传捷对某些信托公司进行了措辞严厉的不指名批评。他指出，信托业目前存在的主要问题是，信托公司虽然是现代法人，但有些公司治理结构不完善；高管人员和从业人员素质参差不齐，有的高管人员的专业水准和道德操守有待提高；信托公司经营机制虽比商业银行更为灵活，但内在的扩张冲动使得一些信托投资公司违规经营，产生风险。特别让监管部门担心的是，部分信托公司违规办理资金信托业务，而且违规现象严重。违规主要形式是在合同之外补充协议，为客户保证信托收益；擅自改变资金用途，用信托资金为自己谋利益，周转一下再回来；以各种手段规避200份限制；变相设立分支机构。根据非银部的了解，这些问题的数额、频率和涉及的信托公司不在少数。因此，信托公司防范风险的任务更为突出。
此外，有些信托公司还存在历史遗留问题。1999年3月，央行根据国务院关于进一步全面整顿信托投资公司的精神，开始对信托投资机构进行第五次清理整顿。这是一次推倒重来的彻底整顿，但是对于某些已经重新登记的信托公司而言，整顿并不彻底，原有业务清理效果不理想。到去年年底，57家信托公司中还有存款130多亿，15家公司的存款量还比较大，对这些存款的清理工作将延长到2005年底。有的信托公司资产质量不好，如果减除这部分存款之后，资本金不足，就只有摘牌的命运了。
骆驼评级
不容乐观的现状导致监管机构决定采取分类管理。从监管层看来，没有分类，良莠不分，就无法帮助好的、限制差的。
在这次会议上，高传捷透露，分类管理的要点是：在风险评价的基础上，有步骤地审慎推动和支持信托的创新业务。对法人治理好、内控制度严密、资本实力强、风险管理好、经营效益好的信托公司，在监管能力有保障的前提下，可以单批业务；对经营差的、风险大的信托公司和违法违规要严加处理。银监会力争通过分类管理逐步建立有进有出、优胜劣汰的信托业市场准入机制。
而分类管理的关键是分类标准。尽管银监会还没有公布对于信托公司的分类标准，在业内人看来，刘明康的两次讲话已为信托公司的分类标准透露足够信号。
CAMELS是进行银行金融分析时所用到的几个最重要的要素的首字母缩写——C：资本充足率；A：资产质量；M：管理效率和管理水平；E：盈利水平；L：流动性；S：对市场风险的敏感度。
“此次银监会给信托公司建立分类管理的机制是管理层监管手段的提高，对信托行业应该是个利好消息。”西南证券的研究员孟辉认为，“采用过去主要是针对银行的Camels制度，增加了对信托公司信息透明度和市场敏感度两个指标。”
从目前银监会非银部的初步分析来看，正常的和一般的企业31个，占到总量的一半以上，有业内人士认为，它们很可能都将面临更加严峻的生存环境。
一家规模不是很大的信托公司负责人认为，他们目前存在的困境很大的原因仍来自于重新登记以前的遗留问题，并非是现在的运营问题。简单的给划分到一个比较差的类别当中去不仅会影响他们公司的声誉，更会影响到对旧有问题的解决。“银监会的主要工作应该是帮助这些企业找到主营业务，给予一定的生存空间，而不是给那些本来赢利能力很强的企业更多优惠。”
不过，北京一位中央级信托公司的负责人认为，信托公司行业的特点就是水平参差不齐，这给监管本身带来很大难题。如果搞一刀切，监管力度刚性太大，往往是打一个，整个行业都趴下。这对信托公司在金融机构中安身立命是很不利的。现在给信托分类是非常必要的，分配的标准也许会影响到个别企业的利益，但对整体信托行业却是个促进。只要加强监管，那么信托行业的公信力将会建立起来。
两条戒律
除了骆驼评级，刘明康和高传捷都反复强调了信托公司依法合规开展各项业务的两条戒律——不保底和私募。
刘明康提醒信托公司特别要注意杜绝担保回报率，任何产品都不能担保回报率。对产品可以预测收益，列明测算公式、测算数字，但必须说明“仅供参考”。现在有不少信托公司一犯再犯这样的错误。高传捷也强调，不能承诺保底，预测、分析的数据都能讲，但要说清是仅供参考。通过附加协议换来了业务，实际上是负债，不仅违反信托法，对行业也不好，行业的风气坏了，行业风险就来了。“承诺保底问题，要自查、化解。”
而对于资金信托的私募性质，他们强调必须一对一地营销或者定向营销，不能在媒体上登广告，或者在公开场合搞产品的推介宣传，不得将产品推销给银行类金融机构。可以路演，可以开早餐会，用多媒体介绍情况，可以利用互联网介绍情况。刘明康认为信托公司设立分支机构不是好的办法，他告诫说：“现在有因特网，还搞分支机构吗?一定要记住80年代、90年代中国信托业的教训，设分支机构就要有人，总部都找不到合格的人才，分支机构能有人才吗?还要给增加房子、车子、财务支出，你受得了吗?”
五年规划
在这次信托会议上，高传捷透露，信托业的发展规划是：通过五年时间，前2-3年完善制度建设，后2-3年出现增长。今年主要研究房地产信托、企业改制、年金、不良资产处置信托，看准一个向前迈进一个，突破200份的限制；出台财务、税收、登记、交易转让等配套制度的工作。
对于信托业的风险，刘明康和高传捷有着清醒的认识。刘明康告诉信托公司：“信托公司做的所有产品风险都大于银行的产品，因此，信托公司的人才技艺就要高出、胜出商业银行一筹，千万不能说信托公司的风险管理比商业银行还要差，那就错到底了。商业银行的风险取向和信托公司的风险取向相比，信托的风险大。信托公司风险取向比商业银行大，才能做得好信托。你们接受的风险比银行大，但你们的风险内控、人才要求，必须比银行还要厉害，这是匹配的，否则就阴差阳错了，继续把过去的学费再交一遍，会再把牌子摘掉。”
高传捷也认为，信托公司是高风险的机构，信托业务是高风险的业务，业务面比银行宽，涉及到贷款、投资、股权等方面，人员素质要求高，操守再低一点，风险是很大的。大量发行集合资金信托，个别项目运作出了问题，都会给社会带来动荡。
(xintuo编辑)